原创农产物代价连续景气，农业生产的“维生素”不可忽视！ ...

曹伶俐

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原标题：农产物代价连续景气，农业生产的“维生素”不可忽视！

作者 | 研报掘金组

数据支持 | 勾股大数据

一、经济工作集会定调，静待“一号文件”出炉

本年受疫情等因素影响，粮食安全题目被国家放到了更加紧张的位置。12月16日至18日召开的中心经济工作集会对农业范畴多有着墨。集会指出，要办理好种子和耕地题目，保障粮食安全，关键在于落实藏粮于地、藏粮于技战略。中心财经委员会办公室副主任韩文秀更表现，种子是农业的“芯片”。

12月21日，A股莳植链板块悉数上涨，荃银高科涨超15%，农发种业、丰乐种业、隆平高科、登海种业涨停，万向德农、金龙鱼、大北农等跟涨。申万农林牧渔板块也上涨超2%。

从时间点上来看，中心经济工作集会闭幕后不久，每年12月尾会召开中心农村工作集会，随后在新的一年出台“一号文件”（中共中心第一号文件），高度聚焦农业发展。农业板块有望在岁末年初再度迎来政策层面的催化。

作为与粮食安全直接相干的板块，种业、莳植等范畴天然吸引了市场最多的关注。然而，作为农业生产必不可少的化肥范畴热度相对较低，但也有望受益。

二、农产物代价连续上行，景气有望传导至化肥板块

不但政策面的催化，本年以来，我国的粮食收购代价也在连续上行。本年的粮食收购代价势要重现2009-2011年后金融危急期间的走势。总结来看有以下几方面的缘故原由：

1）粮食安全：2020年在疫情影响下，各国粮食生产端受到打击，而粮食需求端则较为刚性。如不能包管粮食安全，很轻易引发社会动荡。本年频频发生克制或限定农产物出口的变乱。俄罗斯、越南、哈萨克斯坦等多国均发布了粮食出口禁令。

2）活动性因素：环球央举动应对疫情再度开启洪流漫灌模式，尤其美联储更是大水滔天。这推高了险些全部资产的代价，尤以近期进入再通胀生意业务，大宗商品连续上涨。农产物作为紧张的大宗商品之一，也随之水涨船高。

3）天气：本年发生了“拉尼娜变乱”，北半球浸入冷冻。拉尼娜变乱的发生会通过影响温度、降水，从而影响农作物的产量，从汗青来看，拉尼娜变乱大概使环球大豆、玉米、水稻和小麦的均匀单产低落0.0%~4.5%。

而从汗青数据来看，化肥代价与农产物代价明显正相干，化肥代价与差别农作物品种之间存在2-6个月的滞后性。

此中，钾肥和磷肥相对于农产物代价具备更大弹性，假如农产物代价上涨 10%，氯化钾和磷酸二铵的代价预计将分别上涨12.6%和11.9%。对于错过了莳植链暴涨的投资者来说，化肥板块也不失为生意业务农产物涨价的另一选择。

财产链中有哪些相干标的？

焦点标的A：磷复肥龙头，竞争上风明显

公司上游配套了硫酸、合成氨、磷酸一铵，并具有入口钾肥资质，重要生产基地结构在长江沿线，依附财产链一体化和物流的上风，打造出较强的性价比和渠道竞争力。2015-2019年，公司复合肥的市场占据率从4.56%提拔至7.47% ，将来市占率有望进一步进步。

比年来，公司鼎力大举推进产物创新战略，着力开辟新型肥料市场，新型肥料销量由2016年的33.56万吨增长至2019年的65.57万吨，年复合增长率25.01%，三年内实现销量靠近翻番。2020年，红利本领更强、谋划壁垒更高的新型肥占比不停提拔，产物布局连续优化。

焦点标的B：多品类复合肥龙头

产物包罗复合肥、水溶肥、硝基肥、缓控释肥等一系列新型肥料。另开辟园艺肥市场，以线上贩卖平台为主，针对家庭园艺花草莳植养护的需求，提供包罗家庭园艺营养颗粒、营养液、营养粉、营养土等园艺养护产物。

现有复合肥生产本领 520万吨/年，天下结构十二大生产基地，3000多家一级经销商，10万多家村级营销点，营销网络美满。

焦点标的C：磷肥+电子化工品双轮驱动

国内磷化工龙头企业，在国内率先打造磷矿电一体财产链。磷矿资源方面，公司拥有采矿权的磷矿石储量4.61亿吨，产能超500万吨；黄磷产能超16万吨/年、精致磷酸盐产能约18万吨/年，是天下精致磷产物门类最全的企业之一。同时，公司还拥有草甘膦产能18万吨和磷铵产能60万吨。

湿化学品方面，已建成3万吨/年电子级磷酸、1万吨/年电子级硫酸、3万吨/年电子级混配液产能，产能规模居行业前线；同时6万吨/年芯片用超高纯电子化学品项目、3万吨/年电子级磷酸技能改造项目正在建立中。

焦点标的D：转型进军钾肥龙头

公司曾涉及冰箱压缩机、油脂加工、国际船务及物流服务等业务，2015年起公司渐渐开展资源整合、出售油脂业务，并通过控股中农国际引入钾肥资产。本年起公司决定剥离谷物商业、船运业务，继承聚焦钾肥。

公司拥有老挝甘蒙省他曲县钾镁盐矿东泰矿段采矿权，矿区面积35平方公里，钾盐矿总储量10.02亿吨（折氯化钾1.52亿吨）；筹划在10万吨/年钾肥项目稳固运营的底子上，推动100万吨/年钾肥的扩建，该项目有盐湖股份前总工程师李小松博士技能加盟，为项目标顺遂落地增加保障。返回搜狐，检察更多

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