老周侃股：周期股业绩兑现期要鉴戒

紫罗蓝蓝

原标题：老周侃股：周期股业绩兑现期要鉴戒

许多周期股即将进入业绩兑现期，近期许多能源、化工等个股出现显着回调，这背后很大部门缘故原由在于业绩兑现期的避险，由于许多周期股此前已经处于股价大幅上涨的状态，而现实的业绩已经有预期，假如不能超预期，则大概面对风险。

真正的代价投资不是买入蓝筹股就是代价投资，而且买入蓝筹股并非没有投资风险。蓝筹股也是股票，也有涨涨跌跌，而周期股作为蓝筹股中很特别的一个板块，更是存在着周期性的颠簸走势，以是被称之为周期股。

周期股的颠簸不但仅是股价的颠簸，也是业绩的颠簸。也就是说，用市盈率来权衡周期股的股价，自己就具有范围性。如果周期股业绩好三年坏三年，投资者用比力好年份的利润盘算市盈率，那么市盈率将会很低，但这并不能阐明这只周期股具有很强的投资代价。如果一只周期股的动态市盈率是20倍，意味着投资者预期将来20年这家公司将能保持如许的红利本领，但真的是如许吗？

如今能源、化工的股价与业绩预期同时提拔，投资者已经给出这些股票很高的估值，假如按照市盈率盘算，它们的股价大概另有较高的投资代价，但是汗青上老股民给出周期股的投资发起是“高市盈率买入，低市盈率卖出”。这是什么意思呢？就是说当周期股的利润到达周期低谷的时间，它们的利润程度大概很菲薄，乃至另有大概出现业绩亏损，此时它们的股价天然也处于底部地区；而当它们的利润不停提拔，到达利润峰值的时间，此时它们的利润程度很高，以是显得市盈率很低，但此时股价已经到了最高的时间，以是这时间卖出周期股更加稳妥。

对于周期股的业绩变革和市盈率程度，投资者要有充足的熟悉。相比高科技公司，周期股缺少充足的想象力，这也是周期股股价不停处于周期性变更的缘故原由，放眼环球股市，受到投资者追捧的照旧高科技股和新经济股，传统行业股票，每每充当现金奶牛的作用。把周期性股票当成科创板公司那样炒作，不但不科学，而且对于投资者来说也有很大的风险。

相比之下，本栏以为投资者并不得当追逐周期性股票，由于平凡投资者在研发本领、实地调研本领等方面远远逊色于机构投资者，一旦周期股出现迁移转变，机构投资者将会比平凡投资者更早意识到这一点，平凡投资者的风险也将得以表现。

从如今的市场情况看，投资者对于能源化工等周期股的业绩预期很高，除非它们的利润程度可以或许远远超出现有的预期，否则它们将不清除出现见光死的大概，投资者如今追涨这类周期股的风险很大，最佳计谋照旧以观望为宜。

北京商报批评员　周科竞返回搜狐，检察更多

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