“商品旗头”高盛：别太担心高通胀，美国CPI将来五年凌驾3%的概率没那么高 ...

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原标题：“商品旗头”高盛：别太担心高通胀，美国CPI将来五年凌驾3%的概率没那么高

在3月非农强劲数据发布后，通胀题目再度成为市场核心。高盛以为美国通胀“失控”的概率不大，将来5年CPI凌驾3%的概率只有31%。

高盛首席经济学Jan Hatzius表现，固然其对于美国经济增长的预估在市场中处于较高的程度，但其以为美国将来不存在经济过热题目，美联储对通胀的管控题目不大。

Hatzius表现，美国经济此前的低迷水平要远比官方估计的要严峻，即便将来出现较高的增长，也只会产生暖和的通胀压力，随着本年暂时财务刺激筹划的消退，通胀压力将有所缓解。

毫无疑问天量的刺激政策将在本年推高美国经济增长。

但即便美国经济从谷底反弹，经济现实产出和潜伏产出之间依然有巨大的缺口必要补充，因此刺激政策不会导致大规模的经济过热。

毫无疑问天量的刺激政策将在本年推高美国经济增长。

但即便美国经济从谷底反弹，经济现实产出和潜伏产出之间依然有巨大的缺口必要补充，因此刺激政策不会导致大规模的经济过热。

在通胀题目上，Hatzius表现，根据现在的市场数据猜测，将来5年美国CPI突破3%的概率只有31%，团体通胀暖和可控。

Hatzius认可，假如通胀上升速率凌驾该行预期，美国强劲的经济复苏、美联储对缩减购债的审慎态度以及在新通胀框架下拒绝提前加息的态度大概会带来一些风险。

但Hatzius同时表现，相对于经济过热带来的通胀上升风险，其更担心经济增长放缓带来的巨大本钱。

在CPI数据方面，Hatzius以为只管2月份的焦点个人消耗代价指数(PCE)同比涨幅为1.41%，焦点CPI同比涨幅为1.28%，但在底子效应的推动下，将来几个月的同比涨幅应该会大幅上升。

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Hatzius预计美国焦点PCE将在4月份见顶于2.31%，团体PCE将在5月份见顶于2.90%。在CPI方面，Hatzius预计焦点CPI和团体CPI将分别在5月份见顶于2.26%和3.66%。

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